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金融改革给民间资本带来的新机遇
发布时间:2013/10/25 17:56:01 点击:2856

2013年9月26日,由中国投资协会、中国轻工企业投资发展协会、河北省工业经济联合会、北大汇丰商学院EDP同学会资本联盟俱乐部、北大汇丰商学院EDP同学会河北分会、河北省企业融资服务协会、河北省商务厅投资促进会、河北冀商文化研究会、河北省民营企业投资与项目合作促进会、河北经贸大学中小企业融资研究中心、四川现代民间金融研究院、资本之鹰投资控股有限公司、中国圈、冀商财富杂志共同主办;由冀商财富论坛组委会、北大汇丰商学院EDP同学会资本联盟俱乐部、河北省企业融资服务协会、河北冀商股权投资基金管理有限公司承办的“第三届冀商财富论坛暨民间资本转型与发展论坛”在河北省石家庄市太行国宾馆隆重召开。国家发改委宏观经济研究院副院长陈东琪出席本次论坛并发表演讲。

陈东琪:女士们、先生们大家上午好!跟冀商有缘分,这是第二次参加冀商财富论坛。我觉得今天中国民间资本联盟成立是一个大形式,在这个时候确定民间资本发展这样一个主题作为论坛的内容,我觉得很好。会议要我讲一下金融改革给民间资本发展的新机遇,我就讲几条个人看法。

第一条,讲一下机遇;第二条,讲一下建议。民间资本特别是冀商,下一步金融改革带来机遇的情况下,我们怎么去做。所以今天第二次参加冀商财富论坛的机会给大家讲一下,讲的不对的,大家批评指正。

金融改革实际上已经开始了,我个人认为中国1978年以来的改革已经有两次,两轮。一轮是70年代末80年代初农村改革为起点的,这个改革解放了农业生产力,大大地提高了农业产量,为我们的工业化、城市化奠定了很好的基础。

关于社会市场改革体系为起点,进入了一个有目标、有步骤这样一个综合性的改革,特别是在对外方面,尤其是2011年入世以后,我们的贸易、投资、生产、消费等取得了理想进展。90年代以来,这20年中国财富不断翻番的巨大成就。

改革之后,有人说红利在下降,疲劳阵在蔓延。十八大重新启动了,或者是第三次启动了中国的改革。我认为这次改革是一次全面深化市场化改革的一个目标方向,要建立现代化的社会主义市场体制,与国际接轨,要求我们进行深层次性,更广泛、更透彻的改革。但是起点我认为是金融改革,温州的改革。

所以,第一个改革是农村国家,第二个改革是企业制度为主的,第三个改革以精改体制为突破口来进行的。所以我想,会议提出了关于全面深化市场经济改革的设计,我想在这样一个背景条件下,对我们的民间资本应该说是一个很重要的改革,很重要的机遇。我个人认为,未来的金融创新发展会面临一个黄金时期,对民间资本来讲,是一个很重要的机遇期。所以我想,这是一个很重要的背景,在这样一个背景条件下,我个人会认为会给民间资本至少提供六大机遇。

第一个机遇:我认为金融改革会启动我们新一轮的经济发展周期,或者说让中国经济作为原来的高资源消耗,高环境破坏。低端的这样一个发展的阶段,将进入到新一轮的更有质量,更具竞争力的发展时期。

从增长角度来讲,我认为美国次贷危机以来的5年多的调整,整体经济结构发生变化,将会为新一轮的周期做好准备。所以这一轮的调改,我认为是一个周期性机遇。

包括股市,方方面面都做了调整。今后的发展,当然不可能重复前30年,每年10%的高速增长,我们预计未来十年会进入一个很好的增长时期。但是对于我们民间资本来讲,随着经济周期的转型,我想只要我们准备充分,目标定位清楚,策略选择得当,我认为可以利用好这一次增长的周期机遇。

今年经济上两个季度是下行的,去年在第二次冀商财富论坛的时候,我说2003年会出现一个先调后升的一年,今天我依然是这样一个看法。因为我注意到3年多以来,无论国内还是国际,经济都在发生向新周期转向的方向。

第一是作为短板的区域,获得了0.3%的增长,德国法国有0.5%的增长,出现环比0.3%的增长,是一个重要的走出危机的迹象。虽然他内部结构还存在问题,还债压力还很大,但是他在债券发行方面,贸易增长方面,企业订单,销售方面都出现了转机。不仅北欧向良好方面转变,连南欧都发出正在走出危机的迹象。我讲欧元区一定会走出危机,时间看样子差不多。三季度从最近的指标,工业活动指数,经济指数来看,三季度四季度应该会延续二季度的趋势。

需求收缩使我们的出口下降,原来是第一,现在是第二,主要是由于我们的出口下降,中国的出口将会获得更好的增长。从这些情况来看,这次危机起源于美国,走出危机也是美国率先。

走出危机表现,第一,从去年下半年就出现转机,尤其是包括家电,节能汽车等等。第二,金融在去年下半年逐步有亏为赢,特别是大的银行集团。第三,房地产出现了一个持续性的回升,特别是最近的四五个季度。第四,美国的资本流入在增加。美国的直接市场,比如说股市出现了这个现象,财产预计收入增加,负债表改善,使美国消费者信心明显转好。消费者指数都在80以上,最近几个月有85%以上的消费指数。这时建筑业活动等都在好转,虽然现在出现了一些迹象,主要是由于同期的基数比较好,以及对上限担忧的预期,使一些资本出现担忧。美国实体经济率先复苏以后实现上好趋势,对于中国经济来讲,是一个有利的上升。”

由于美国是一个大的经济对象,而且持续改善,对中国下半年以后的外需是一个利好,促进中国出现结构调整,新增长周期的上升的出现。我的想法在上次第二届冀商论坛上讲过一次,我感觉到我的判断进一步增强,虽然延续去年以后,2.7到2.5的减缩趋势,不断推进各个方面的措施以后,经济正在回升,我预计三季度,四季度会出现回升。

今年的三四季度出现3.8甚至8左右的增长,在7.6甚至8的话,是一个完美的V字型。我的想法是经过调整,以及我们在宏观调整政策方面的,把更多的精力放在政策创新,释放积极性的情况来看。我认为明年,中国经济将会保持上行的态势。

虽然不可能出现85年前后,88年前后,02年到07年这三次的大幅上涨的态势,从现在的7.5%左右,上升到将近10%的预期是可以进行考虑的。所以我个人认为,上升周期低的时候,可能有7.5左右,高的时候不排除会有更好的上升,从而完成一个渐渐上升的趋势。我认为终极增长因素还在。每年1200到1500万的投资需求。

第二是工业化信息化,到后工业化时期,信息化现代化的联动在加快,还有很多的数量发展空间,两者结合起来,中国的容量还会比较大。

第三是我们的经济发展方面的空间。比如说信息消费,比如说节能,智能方面的消费,比如说文化消费。这里我有很多话要说,比如说我举个例子,我想讲一个电影事业的发展,文化媒体事业的发展。现在美国的视频版块,我们每一天大概有10块左右,我们增长速度是非常快的,尤其是国产电影的增长速度。有的月份达到60%到70%的增长,主要是我们的经济快速发展,我们的人均水平提高了。所以物质消费,精神消费这也是全人类发展到现在,我认为是全球最重要的现象,一定会带来增长。虽然公款消费在下降,这时候我们改革进行调整结构的必然使然,但是我们的私人消费,特别是电子信息在加快的情况下。最近的软件从电商从网购来看,我个人认为除了原来的因素带来的空间以外,我想这是一个巨大的增长空间。我不能认为将是一个上升周期,不是一个强势上升的。我认为我们的企业家,一定要把握这样一次难得的机遇。这个机遇对我们来讲,我个人认为从常周期来讲不多。

第二个机遇:金融改革本身带来的。当然会有很多内容,我想至少有这么几个。第一,利润基本化。来从这里面寻找把握利用好机遇。转入的方面,国有垄断今后我们是要改革的,逐渐地把银行、保险(放心保)的金融会有涉及。从目前的全社会的资产利率来讲,银行最高。今后相当长的时间都是很高的,可以有权。在经过批准,在进入到这个里面以后,可以想到金融、银行的红利。

第三个机遇:原来是实体领域,然后是其它的制造业,我们可以去做服务业,包括商贸流通等等,我想这是一个高层次的方面。我们的企业家,我们的冀商,一定要转入放开的意义。当然是逐步性的,政府要考虑到风险,考虑到全社会,全系统的稳定性,但是目标一定是放开的。

第四个机遇:国际化方面的。我认为很重要,因为我们货币的国际化,一定会要求资本放松,机制放开,对我们民营资本来讲是非常好的。你要搞国际化受的限制,受到资本的限制。有利于民间资本,立足开放,这样一个金融模式的构造,金融什么有这样的条件。这是第四个。

我认为这个很重要,我们的民营资本经过30年发展有小到大,下一步由全国走向全世界,我们的民营企业同时既是一个冀商企业,又是一个中国企业,更是一个国际化的企业。所以我讲这个机遇是非常重要的。

第五个机遇:直接融资的机遇一定要改好,银行承担的业务就是承担太多,我们的信贷方面的间接融资占比3分之2左右。总体结构来讲,今后一定是增长,包括股权融资,包括我们这个中国民间资本联盟的一些产品融资。

这样的话,使我们民间资本发展,从获取融资方面都会有利于发展,都会有很大的飞跃性的发展。研究企业家资金难的时候,不能只是讲从人手中借钱,一定要想到股权融资和实际融资,一定会走这条路。

李克强总理讲话中很多次提到,直接融资的意义。

第六个机遇:产业融资如何发展带来的机遇。我认为我们的资本主要是实体资本,产业资本,主要是产品项目来促使我们的发展。在金融什么没有多大发展,主要是条件不允许,如果我们金融改革了,那我们的民间资本,利用金融资本促进产业资本的发展,这样可以得到产融的互动,他们之间的融合互动。我认为从我们的资本角度来讲,产融的资本很重要,一定要有所作为,有所谋划。所以我的想法就是讲新机遇,我认为有这六个方面的机遇,可能还有其它方面,个人情况不一样,机遇是不一样的。所以我从宏观层面,讲了六个方面。剩下的时间,我想给我们的冀商供大家参考。

我们进入到新的十年,新的改革周期,我想这么几点给大家做参考。

第一,注意研究学习十八大文件,特别是改革方面的设计内容。政策的新动向,新的措施,新的安排。据此来找准我们自己,我们的民营资本,企业的发展方向。明确我们的定位和发展的主要任务,我们还需要一定要听党的话,什么叫听党的话?跟政策走,跟国家大的政策方向走。你首先搞清楚,它到底是什么东西,好好学习,好好意见。我想大家都已经做好准备了,现在国内国外对十八大给予的希望特别高。已经对十八大主要内容做了诠释,我想是非常重要的一次会议,在改革方面,一定会有非常重要的安排。

第二,加快企业制度的创新。按公司法,银行法规定和金融政策的要求,财富制度,税收完善等方面做好准备。我们一定要有一个好的姿态,首先要做的是,因为会上有很多,企业什么都不规划,税都没有完善好,很多方面都这样,一定要研究好,自己研究好了没有,还缺哪些方面,我想相关方面,你一定要做好。这是非常重要的,来不得半点虚假。

第三,根据企业自身的优势,选择所能进入金融领域等哪些领域。要明确自己的优势。我的经验积累,要选择好业态,选择好金融品种,我们做产品做项目,做技术也好,要继续创新,一定要立足长远。要做好长期思想准备,一定要做好,要做强。

第四,研究新动向,让自己准备要从事的金融活动,金融业务做好与国际接轨,按国际标准来考虑我们自己的行为,实现金融经营的国际化,立足全球。所以我的定义,四个建议实际上是想讲我们要有开放性的意识,有全球的意识。

有一些好企业,比如说海尔、华为,甚至包括万科,他能做成本土企业,又是国际化企业。他就是不断地把自己走向全国,走向世界。我们国内的制造业的房地产领域的很多品牌,已经在国际化了,我们的企业正在走向国际。所以我们的民营企业搞金融,来利用金融方面的改革,政策方面的一些机遇。我想一定要有国际化的考虑,毕竟我们这方面是不够的。

第五,做好人才准备。这个行业你刚才张笑辉同志讲到了,其实这些企业楼房并不多,这方面的很少,就是靠人的头脑思想设计,不断地想出新东西。这就是知识创造生产力,我们的金融一定向现代金融发展,所以我们要多从国外欧美的条件下,很好地引进人才,要有这方面人才的参与。

第六,注意研究金融的需求变化,研究金融的最近消费情况。我认为电影,特别是新生代对金融需求非常多。采购特别电商,而且在电影领域,电子商务平台,大部分的是这样的。像阿里巴巴,还有很多,而且就是这一两年发展起来的。我认为,未来10年会发展的更好的发展。所以我们的民间资本在这方面,我想要做好这方面的准备来迎接发展。

最后,我想要把我们民间资本的分散性进行联合。我非常赞同张笑辉同志讲的,民间资本是自己生成,自己发挥的,我认为比较好的竞争力,要形成一个动能怎么办?合作、互助、联合,所以中国民间资本联盟我非常赞同,是一个好行为。

这体现了我们大家可以相互抱团取暖,相互合作,取得一个共赢和分享的效果。

祝愿我们的民间资本联盟有更好的发展,祝愿我们民间资本有更好的发展

 
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