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河北省融资分析报告
发布时间:2013/12/12 10:04:07 点击:1707

摘要:由河北省企业融资服务协会河北经贸大学中小企业融资研究中心对河北省当前金融市场进行整体分析调研,共同制定《河北省融资分析报告》,对河北省前三季度总体经济情况金融运行情况和经济运行中存在的问题与未来走势等方面进行全面分析,具体内容如下:

河北省第三季度融资分析报告

河北省企业融资服务协会

河北经贸大学中小企业融资研究中心

2013.10.31

一、河北省总体经济情况综述

前三季度,河北省经济总体运行平稳,发展稳中有进,经济增长速度虽然出现适度回调,但与此同时也呈现出了经济质量和效益提高、三驾马车企稳向好、沿海地区快速发展等积极特点。

(一)经济运行总体保持平稳

前三季度,全省经济运行总体平稳,经济发展稳中有进,农业生产形势向好,工业生产基本平稳,投资、消费、出口企稳向好。全省生产总值实现20947.3亿元,比上年同期增长8.5%。全省民营经济实现增加值13787.1亿元,比上年同期增长9.9%,比同期全省生产总值快1.4个百分点;占全省生产总值的比重为65.8%,同比提高3.6个百分点。从季度经济增速看,全省生产总值增速由一季度增长9.1%,回落到上半年的8.7%、前三季度的8.5%,季度间的回落幅度由0.4个百分点收窄为0.2个百分点。连续来看,经济增速虽然呈现逐季回落,但回落幅度在不断缩小,总体仍然是趋于平稳的态势。第一产业增加值2845.6亿元,增长4.4%;第二产业增加值11088.7亿元,增长9.9%;第三产业增加值7013.0亿元,增长7.6%其中,第一产业民营经济增加值265.5亿元,增长8.3%;第二产业民营经济增加值8612.7亿元,增长11.3%;第三产业民营经济增加值4908.9亿元,增长7.5%。从三次产业数据来看,前三季度,全省经济运行总体平稳,稳中有进。

1、第一产业增加值2845.6亿元,增长4.4%;第二产业增加值11088.7亿元,增长9.9%;第三产业增加值7013.0亿元,增长7.6%。农业生产形势向好。在夏粮增产基础上,秋粮生产又获丰收,全年粮食生产形势好于上年。蔬菜总产量5417.1万吨,增长3.3%;猪、牛、羊肉产量分别增长4.8%2.0%3.5%;禽蛋产量增长1.3%;水产品产量增长3.7%。畜牧、蔬菜、果品三大优势产业产值占农林牧渔业总产值的69.6%,同比提高3.5个百分点。 

2、工业生产基本平稳。规模以上工业完成增加值8575.6亿元,同比增长11.1%7个主要行业中有4个行业的增速快于全省平均水平。钢铁、装备制造、医药和纺织服装业增加值分别增长12.0%12.9%16.0%14.2%。结构调整取得成效。装备制造业比重提高,增加值占规模以上工业增加值的17.9%,比上半年提高0.4个百分点,同比提高0.8个百分点。高新技术产业增加值增长15.6%,增速同比加快0.5个百分点,比规模以上工业增速快4.5个百分点。 

3、固定资产投资平稳增长。固定资产投资完成16571.2亿元,增长18.8%,增速比1-8月份回升0.2个百分点。投资结构持续改善。工业技改投资比重提高,工业技术改造投资增长23.5%,占工业投资的61.7%,同比提高2.1个百分点。高新技术产业投资保持较快增长,同比增长19.0%。民间投资活跃,完成投资增长22.0%,占全省固定资产投资的78.9%,同比提高2.1个百分点。 

4、消费品市场运行平稳。社会消费品零售总额实现7210.8亿元,增长13.3%,增速比上半年加快0.2个百分点。其中,城镇零售额5525.1亿元,增长13.4%;乡村零售额1685.7亿元,增长12.9%。限额以上企业(单位)消费品零售额实现2070.2亿元,同比增长14.6% 

(二)河北省经济情况特点

前三季度,我省经济平稳运行,拉动经济增长的投资、消费和出口三驾马车呈现企稳向好态势。固定资产投资增长18.8%,增速比1-7月份、1-8月份分别回升0.40.2个百分点。社会消费品零售额增长13.3%,增速分别比一季度和上半年加快0.40.2个百分点,季度增速呈回升态势。全省进出口总值同比增长7.4%,增速比上半年加快2.6个百分点。其中,出口总值增长3.3%,比上半年加快1.7个百分点。具体特点如下:

1、我省经济结构调整取得积极进展。前三季度,全省生产总值实现20947.3亿元,比上年同期增长8.5%。而随着我省转型升级的深入推进,无论是从能耗增速来看,从三次产业的结构来看,还是从投资结构的变化来看,我省经济结构调整都取得了积极进展。今年以来,我省规模以上工业能耗始终保持低速增长,特别是下半年以来,能耗增速低于全国平均水平。前三季度,规模以上工业能耗同比增长2.82%,比全国水平低1.2个百分点,单位工业增加值能耗同比下降7.45%。其一,三次产业中服务业的比重提高。一方面,我省服务业增加值占全省生产总值的比重为33.5%,同比提高0.6个百分点;另一方面,外商直接投资比重的提高,服务业外商直接投资连续9个月保持快速增长,前三季度增速比前8个月加快了5.5个百分点,在全省外商直接投资中的比重比去年同期提高了6.2个百分点。其二,工业结构调整效果显现。前三季度,我省装备制造业比重提高,增加值占规模以上工业增加值的17.9%,比上半年提高0.4个百分点,同比提高0.8个百分点,对规模以上工业增加值增长的贡献率达到19.8%。同时,战略新兴产业加快发展,前三季度高新技术产业增加值增长15.6%,增速同比提高0.5个百分点,比规模以上工业增速快4.5个百分点,占规模以上工业增加值的比重同比提高0.1个百分点。其三,环保任务重,高污染、高排放行业走势不乐观、步履艰难。前三季度,河北省煤炭企业原煤产量完成17117.96万吨,同比增长12.31%,增幅回落2.35个百分点。国有重点煤矿商品煤销售量完成10155.24万吨,同比增长8.01%,增幅比上半年回落2.16个百分点。三季度末,我省邢台的玻璃行业以及其他共计10家企业被国家工信部列入停产行业。据环境保护部发布的第三季度空气质量相对较差的前10位城市涉及河北省的邢台、石家庄、唐山、邯郸、衡水、保定、和廊坊。环保治污任务加剧,涉及的相关行业转型升级任务重。

2、经济增长质量和效益有所提高。前三季度我省经济增长质量和效益有所提高。首先,企业经济效益恢复性好转,初步扭转了今年以来增速持续回落的态势。前三季度,规模以上工业实现利润增长14.9%,加快1.8个百分点,工业实现利润增速企稳回升。其次,财政收入增长加快。前三季度,全部财政收入增长2.2%,增速比一季度、上半年分别加快1.72.6个百分点。同时,城乡居民收入增长加快。前三季度,全省城镇居民人均可支配收入增长9.7%,农民人均现金收入增长12.9%,增速分别比上半年加快0.10.2个百分点。此外,就业形势稳定。在经济保持平稳增长的同时,9月末全省城镇登记失业率为3.70%,同比回落0.01个百分点。具体如下:

1医药、光伏行业发展向好。前三季度医药、光伏等行业发展形势比较良好。1-9月份医药工业生产、销售、效益指标较去年同期有较大幅度增长,尤其是出口扭转了一、二季度的下滑态势,实现较大幅度增长。在多项扶持政策的基础上,全省光伏产业走向趋好,亏损额逐渐减少,毛利率不断增大,企业经营开始好转。前三季度全省光伏产业累计实现主营业务收入134.19亿元,出口创汇3.95亿美元,与上半年相比增速均提升11个百分点。 其中,英利集团、晶龙实业公司前三季度实现主营业务收入97亿元,其中英利减亏1.01亿元,晶龙盈利1.12亿元,英利集团出货量仍居世界榜首。医药出口大幅增长 前三季度,河北规模以上医药工业企业累计完成工业增加值126.13亿元,同比增长15.99%完成出口交货值61.59亿元,同比增长18.07%。增幅比上半年增加13.71个百分点,创今年以来的增幅新高。1-9月医药工业行业总体运行趋好,生产、销售、效益指标较去年同期有较大幅度增长,尤其是出口扭转了一、二季度的下滑态势,实现大幅度增长。2)沿海两大区域贡献增加。前三季度,曹妃甸区和渤海新区的多项经济指标都高于全省平均水平。沿海区域投资力度加大,两大区域固定资产投资增速均快于全省平均水平。1-9月份,曹妃甸区和渤海新区固定资产投资分别增长23.1%22.5%,比全省固定资产投资增速快4.33.7个百分点。经济效益提升,在整体工业效益处于恢复性增长的情况下,两大区域工业利润实现较快增长。1-8月份,曹妃甸区规模以上工业利润由去年同期亏损转为盈利2.9亿元,渤海新区则实现工业利润15.8亿元,增长81.4%1-9月份,曹妃甸区和渤海新区外商直接投资分别大幅增长4.7倍和1.4倍。3)民营经济发展趋稳。前三季度,河北省民营经济实现增加值13787.1亿元,比上年同期增长9.9%,比同期全省生产总值快1.4个百分点;占全省生产总值的比重为65.8%,同比提高3.6个百分点。实缴税金增速加快。全省民营经济实缴税金1918.1亿元,比上年同期增长5.2%,增速比上半年加快3.3个百分点;占全省全部财政收入的比重为69.5%,同比提高1.9个百分点。出口由降转增。全省民营经济出口总额190.3亿美元,比上年同期增长1.4%,扭转了上半年下降的态势;占全省全部出口总额的比重为82.7%。利润总额增加。全省民营经济实现营业收入69063.8亿元,比上年同期增长13.6%;利润总额5128.0亿元,增长11.5%

3、消费有效拉动了河北省经济增长前三季度,全省社会消费品零售总额实现7210.8亿元,比上年同期增长13.3%,增速比上半年快0.2个百分点。其中,三季度社会消费品零售总额2529.0亿元,同比增长13.6%,增速比第二季度快0.3个百分点,贡献率为55.9%,比上年同期提高11.4个百分点,比上半年提高0.1个百分点,拉动经济增长4.7个百分点。在拉动我省经济增长的三驾马车中,出口对经济增长的贡献日趋缩小,前三季度外需拉力继续回落,对经济增长的贡献率为-13.7%,比上年同期回落8.1个百分点,比上半年回落1.1个百分点,下拉经济增速1.1个百分点。而消费对经济增长的贡献率持续增长,今年前三季度我省GDP同比增长8.5%,其中4.7个百分点由消费拉动,仅次于投资拉动的4.9个百分点,其贡献率也比全国平均水平的45.9%高出10个百分点。消费的持续增长,最主要的原因来源于居民收入的增加。一方面,前三季度,我省城乡居民收入增长加快,城镇居民人均可支配收入增长9.7%,农民人均现金收入增长12.9%,增速分别比上半年加快0.10.2个百分点。 另一方面,社会保障程度的不断提高也是消费增长的间接动力。社会保障体系健全了,居民后顾之忧少了,手里的钱就敢花、愿意花了。收入快速增长,社会保障日益健全,使居民的消费信心和能力日渐增长,再加上尚待挖掘的新型消费领域、尚待开发的农村消费市场,这些将成为我省扩内需、促转型的关键动力。预计,四季度消费有望继续保持小幅回升,全年消费市场将保持总体平稳增长。

二、河北金融运行情况分析

前三季度,全省银行业总体呈现稳健运行的良好态势。三季度末,我省金融机构本外币各项存款余额38948亿元,同比增长15.67%,比上年同期下降0.65个百分点;河北省银行业各项贷款余额(本外币合计)23964亿元,居全国第10位;同比增长15.0%,居全国第16位;三季度末全省企业民间融资借入余额约为430.5亿元,较上季度回落4.69%;三季度末,村镇银行开业27家,分支机构7家,其中2013年开业4家。三季度末,全省有5家财务公司、1家金融租赁公司、1家信托公司。全省金融运行呈现一下特点:

(一)存款继续增加。三季度末,我省金融机构本外币各项存款余额38948亿元,同比增长15.67%,比上年同期下降0.65个百分点;比年初增加4684亿元,同比多增765亿元。其中,全省金融机构人民币各项存款余额38712亿元,同比增长15.82%,比上年同期下降0.35个百分点;比上月增加888亿元,同比多增201亿元;比年初增加4693亿元,同比多增834亿元。

(二)贷款呈增长趋势,投降趋于合理,偏重于消费领域和主导产业、小微企业。三季度末,我省银行业各项贷款余额(本外币合计)23964亿元,居全国第10位;同比增长15.0%,居全国第16位,高于全国贷款平均增速0.4个百分点;比年初增加2572亿元,同比多增205亿元。本外币存量存贷比为61.53%,比上年同期下降0.35个百分点;1-9月增量存贷比为54.91%,比上年同期下降5.49个百分点,比存量存贷比低6.62个百分点(其中,9月末人民币存量存贷比为60.64%,比上年同期下降0.51个百分点。1-9月增量存贷比为54.37%,比上年同期下降4.92个百分点从走势看,贷款月度增长平稳,基本保持了均衡投放。从期限看,短期资金增量占比持续下降,中长期贷款继续恢复性增长。分期限看,1-9月新增人民币贷款中,短期贷款增加1288亿元,同比少增105亿元;中长期贷款增加1158亿元,同比多增568亿元。从投向看,对实体经济发展的支持力度进一步加大。其中,人民币各项贷款余额23476亿元,同比增长14.85%,比上年同期下降1.39个百分点;比上月增加241亿元,同比多增78亿元;比年初增加2552亿元,同比多增263亿元。前三季度,银行信贷对消费领域、主导产业的信贷支持力度进一步加强,住房按揭取代批发零售业跃居贷款增量首位位置,制造业居第三位;对金融服务薄弱环节的信贷支持力度进一步加强,涉农、小企业贷款增量、增速明显加快,实现两个不低于目标;加大对企业、个人、涉农企业等生产经营用途的信贷支持力度,企业短期经营贷款增加942亿元。截至9月末,全省农信社各项存款余额7449.7亿元,比年初增加819.7亿元,增长12.4%。各项贷款余额4595.6亿元,比年初增加474.9亿元,增长11.5%。其中,全省农信社涉农贷款余额3858.4亿元,占全部贷款余额的84%。全省共建立小贷中心109个,小贷分中心354个,小贷中心贷款余额合计为120亿元。

(三)企业流动性减弱,资金周转减速,小型企业融资环境改善,满意度提升调查显示:三季度,企业资金周转和销货款回笼分别为60.3%63.3,分别比上季下滑1.50.5个百分点。总体融资情况指数为48.8%,比上季下滑0.8个百分点;银行贷款获得指数为47.8%,比上季提高1.3个百分点;总体融资成本指数为55.3%,比上季提高3个百分点;银行贷款利率水平指数为52.3,比上季提高1.3个百分点。企业家认为银行贷款获得情况较困难的比例为18%,与上季持平;认为贷款利率水平上升的比例为8.5%,与上季持平。分规模来看,大、小型企业对银行信贷政策满意度提升,比上季提高;大、中型企业对借款利率水平认可度分别比上季提高;大、小型企业总体融资情况得到改善,同时,小型企业融资成本比上季下降。分析发现:资金方面,受宏观调控的影响,企业对资金需求强烈。企业融资成本增加,使长期借款减少,同时企业资产负债率较高,短期借款主要依靠银行贷款,对银行资金依赖性较强。信贷方面,在央行的政策指导下,各金融机构把支持小微企业作为服务经济实体的重中之重。重点支持符合产业升级方向、契合区域资源优势、低碳环保、绿色节能的小企业,消费类实体小企业、创新型小企业。

(四)民间融资规模有所上升企业融资额占比上升,风险加大。据推测,三季度末全省企业民间融资借入余额约为530.5亿元,上升6.1%左右。企业民间融资借入资金余额占同期金融机构对企业贷款4.21%,较上季度末下降0.32.8个百分点。企业民间融资加权年利率约18.1%,较上季度上升1.8个百分点。从发生额来看,三季度企业内部融资比例继续上升外部融资中,民间融资中介机构融资比例下降明显。企业民间融入资金来源于股东和本单位职工等内部融资的比例与上季度基本持平;来源于合法的民间融资中介机构的比例为7.1%,上升5.6个百分点。1上半年银行“钱荒”导致企业融资困难,贷款难度增加,企业不得已为之;2、有些企业预计物价上升需要做储备原材料等。

(五)银行金融机构组织进一步健全完善

1、银行金融机构截至三季度我省村镇银行开业27家,分支机构7家,其中2013年开业4家;截至20139月末,我省村镇银行开业27家,分支机构7家,其中2013年开业4家,批准筹建19家,2013年底前,我省村镇银行有望开业46家,比上年末增加23家。预计2014年我省新增村镇银行20家。全省已开业村镇银行注册资本总额为12亿元,从业人员666名;资产总额101亿元,负债总额88亿元,各项存款72亿元,各项贷款51亿元,贷款户数5350户,实现净利润8962万元;发放小微企业贷款25亿元、1117户,发放农户贷款24亿元、4031户,投向小微企业和农户的贷款占全部贷款的97.7%。

2、非银行金融机构。截至三季度末,我省有37家非银行金融机构,分别为1家信托公司、5家财务公司、1家金融租赁公司。其中,5家财务公司资产总计198亿元,负债总计138亿元,所有者权益总计60亿元,各项存款131亿元,各项贷款109亿元,委托贷款158亿元,实现净利润2.5亿元。

2010年末,我省企业集团财务公司还只有1——冀中能源集团财务有限责任公司,而到今年9月末已增至5家,新增4家分别为:新奥财务有限责任公司、开滦集团财务有限责任公司、河北钢铁集团财务有限公司和河北建投集团财务有限公司。企业集团财务公司作为依托集团、服务集团的非银行金融机构,立足加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率的功能定位,通过为所属集团及其下属众多成员单位提供存贷款、金融和财务咨询、资金结算、融资租赁及担保、信用鉴证等综合性金融服务,发挥集团内金融平台优势,服务集团,服务实体经济。。

三季度末,我省有37家非银行金融机构,分别为1家信托公司、5家财务公司、1家金融租赁公司。其中,渤海信托是省内唯一一家信托公司。截至三季度末,渤海信托为河北省内企业融资规模达到196亿元,较上年末增加了112亿元,增幅131%;为中小企业融通资金32亿元,较上年末增加15亿元,增幅为88%,先后支持了省内88家中小企业发展,业务涉及电子、化工、环保、物流等多个领域,为促进我省中小企业发展发挥了积极作用。下一步,渤海信托将重点在城镇化建设方向拓展业务。该公司今年6月已设立城镇化建设部,主要负责满足城镇化多样性资金需求,重点支持大型基础设施建设、重点企业、城镇公共设施、公共服务的金融服务,同时继续提高客户资产管理能力。渤海信托今年通过建设信托客户登记过户(TA)系统、组建财富俱乐部及集合资金信托计划营销体系等措施,以专业能力确保客户资产保值增值,为省内的金融消费者提供多样化的金融服务。

河北省金融租赁公司已有近20年的历史,是目前为数不多的没有商业银行背景的金融租赁公司。今年以来,在稳定自拓业务市场的同时,经合作银行推荐并完成了部分项目投放,有效弥补了银行服务实体经济、尤其是中小企业的接口错位问题。截至三季度末,公司总资产79.7亿元,较年初增加7.8亿元,本年实现利润1.47亿元。

三季度金融需求特点——金融需求上升,贷款利率放宽对金融机构影响有限

1、三季度贷款需求增量大三季度一方面信贷紧张,一方面是激增的信贷需求。据中国人民银行系统监测显示,季度我省贷款总体需求指数为78.92,较上季度提高8.33,预计4季度贷款需求指数为82.36,较上季度提高6.38,贷款需求指数大幅提高原因有二,一是近期政府提出了支持铁路、城市基础设施、棚户区改造、环保等领域的稳增长措施,这对信贷需求有一定提振作用;二是上半年末市场资金紧张、银行流动性压力较大的限制,贷款投放不多,部分贷款推迟到季度发放。随着企业经营活动企稳,季度信贷审批条件指数较上季度提高1.96,为49.02。(1)分行业看,农业、非制造业和教育业贷款需求指数涨幅最大,建筑业贷款需求指数降幅最大。季度,制造业贷款需求指数为69.12,较上季度提高1.96,随着部分项目的加快推出的促进作用,制造业有所起色;农业贷款需求指数较上季度涨幅最大为5.40,至67.16;非制造业贷款需求指数为64.71,较上季度提高3.44;建筑业贷款需求指数最低,为53.43,较上季降幅最大为3.43;房地产业贷款需求指数与去年同比涨幅最大,为11.3,至57.84。农业和教育贷款审批条件指数最高,分别为52.4551.96,分别较上季度下降0.49和提高1.96。房地产业和建筑业贷款审批条件指数最低,分别为41.6746.08,与去年同期相比涨幅最高,为4.13.0。(2)分企业规模看,中型企业贷款需求景气指数涨幅最大。大、中、小型企业贷款需求景气指数分别为58.3371.5777.94,分别较上季提高0.005.880.49。大、中、小型企业贷款审批条件指数均有所提高,大、中、小企业贷款审批条件指数分别为49.0252.4556.86,较上季度提高0.981.472.94。(3)分用途看,个人消费贷款需求指数与上季度和去年同期相比,均有较大的增长幅度;其中,个人消费贷款需求指数最高,为75.00,涨幅最大为5.68受企业经营活动企稳影响,经营周转贷款需求指数提高3.43,至74.51,位次高水平;受前期住房成交量大幅上升的拉动,个人购房贷款需求指数仍保持较高水平,为70.35,较上季度提高1.96,较去年同期提高14.1;政府投融资平台贷款需求指数最低为42.86。个人购车贷款审批条件指数最高,为51.22,较上季度提高1.83,较去年同期提高4.8;个人购房贷款审批条件指数继续下降,至47.09,个人消费中个人购房贷款审批条件指数最低;固定资产贷款审批条件指数为46.08,较上季度下降0.49,较去年同期提高2.5;经营周转贷款审批条件指数为50.98,提高0.98;政府融资平台最低,为37.76

2、贷款利率下限放开,对金融机构的影响有限1)放开贷款利率下限对金融机构影响较小。自今年720日起,央行开始全面放开金融机构贷款利率下限,但对金融机构影响较小。接受调查的银行家中,认为 “影响较小的占比为73.53%,认为无影响的占比为15.69%,认为影响较大的占比为10.78%。(2)贷款利率下放开后,各行都采取了一定的应对措施。主要措施有:调整利率定价管理机制、进行产品创新、调整客户结构、调整银行资产负债结构等。采取的应对措施排在前三的有:进行产品创新、调整客户结构和调整利率定价管理机制,占比分别为64.71%56.86%57.84%。(3)放开贷款利率下限后各金融机构贷款利率执行情况。放开利率管制后,资金实力雄厚的大型优质企业具备较强的议价权,其贷款利率普遍不高,银行贷款利率分客户情况看,对大型企业贷款利率选择下降的占比最高,为11.76%其次是微型企业和小型企业,分别为9.80%7.84%对微型企业选择上升的占比最高,为7.84%,其次是小型企业,为6.86%,大型企业最低,为2.94%对中型企业选择基本不变的占比最高,为92.16%。(4)放开贷款利率下限后,银行竞争程度和融资成本情况。在对银行家的调研中了解,3季度和预期4季度银行间存款的竞争程度,选择上升的分别为76.47%75.49%,选择基本不变的占比分别为21.57%20.59%  银行获取资金成本,3季度较上季度,选择上升基本不变的占比分别为43.14%55.88%;预期4季度上升基本不变的占比分别为43.14%54.90%

三、河北省经济运行中存在的问题与未来走势

前三季度,河北经济平稳运行保持8.5%的增速,无论从三次产业的结构来看,还是从投资结构的变化来看,我省经济结构调整都取得了积极进展,如,我省规模以上工业能耗始终保持低速增长,能耗增速低于全国平均水平。但是,我省主导产业钢铁、煤炭等重点行业的发展形势并不乐观,钢铁产量、产能已经到达了峰值区域,钢铁市场供求失衡状况没有改变。另一方面,落实环保任务加剧第三季度空气质量相对较差的前10位城市分别是邢台、石家庄、唐山、邯郸、衡水、保定和廊坊。可以说,面对的节能环保、产业升级任务艰巨,经济运行中存在的突出问题

(一)部分行业经营形势严峻,企业对未来市场信心不足。一是宏观经济运行放缓,国家政策调整以及突发的不确定性因素影响部分行业的经营走势。河北省以钢铁行业为代表的主导行业利润下滑,拉低了规模以上企业的利润。二是国家政策调整及突发的不确定性因素对部分企业产生较大影响。如餐饮、酒店、及食品加工类企业近年普遍受到八项规定影响较大。三是宏观经济放缓,市场需求低迷、减弱了企业预期。四是企业用工成本上升,存在结构性的招工难,五是企业融资难,银行贷款与实际融资需求不匹配。五是房地产市场近期回暖,预计未来市场将持续量升价稳态势。今年以来,河北省房地产市场回暖迹象明显,尤其石家庄、廊坊和衡水明显,调控任务中

(二)收入水平偏低制约着居民消费提升1、收入水平较低,平均消费递减。从收入水平上看,河北城乡居民收入水平属于偏低,直接影响了消费需求,使得有消费欲望的中低收入阶层受到限制,高收入阶层生活需求基本满足,又无消费欲望,这样以来平均消费倾向就出现递减。 2、促消费政策效应弱化。国家原有刺激消费政策经过近几年来的持续实施已陆续退出,如家电以旧换新、汽车以旧换新、家电下乡等去年底前已全部退出,家电节能惠民补贴已经到期退出,缺乏新的强有效的刺激消费政策跟进,促进消费政策效应逐步弱化。3、物价上涨制约居民消费。受劳动力价格、运输费用等不断攀升影响,价格持续上涨,企业经营成本上升,中低收入群体消费信心不足。居民因物价的持续上涨和预期消费的增加,消费信心下降,抑制了居民的购买欲望。4、食品安全问题导致居民消费顾虑重重。不断曝光的食品安全隐患问题,导致居民对部分知名品牌的食品消费产生抗拒行为,由于食品消费占居民消费支出的比重大,因此对整体消费的抑制性影响不可低估。 

(三)居民眼中的河北经济

1、银行家眼中的河北经济。季度,对河北省100余位银行家调查结果显示:银行家宏观经济本、预期景气指数继续下降;宏观经济背景致物价涨幅受限;货币政策预期适度偏紧,银行自主浮动贷款利率本、预期指数大幅提高;本、预期贷款需求指数大幅提高与去年同期相比,个人购房和房地产业贷款需求指数涨幅最大;银行业经营状况和盈利景气指数提高;预期季度资金头寸指数大幅下降

1)银行家宏观经济预期景气指数继续下降;宏观经济背景致物价涨幅受限 银行家宏观经济本、预期景气指数继续下降。由于结构调整政策和新的改革措施意在长远,对短期经济增长推升作用有限,而依靠经济内生增长动力难以有效扭转当前经济总需求不足的趋势,经济增速仍有下行压力。季度宏观经济景气指数继续下降。调查显示:季度宏观经济景气指数较上季度下降2.45,至33.33,预计季度宏观经济预期指数继续下降,接近六成银行家预期季度宏观经济正常,认为偏冷的银行家占比继续上升。对季度宏观经济景气预期指数为36.76,较上季度低2.4658.80%的银行家认为季度宏观经济运行正常”,33.33%的银行家认为偏冷宏观经济背景致物价涨幅受限。银行家对季度物价走势的判断如下:其一,PPI预期指数小幅提高,对季度的预期值为51.96,较上季度提高0.98,判断季度PPI“上涨基本不变下降的银行家占比分别为21.57%60.78%17.65%。美国退出QE及国内经济低迷对大宗商品价格形成持续的负面影响,进而压制购进价格指数及PPI。其二,CPI预期指数继续回升,对季度的预期值为74.51,较上季度提高4.90。其三,房地产价格预期指数较上季度大幅上升,对季度的预期值为75.00,较上季度提高6.86。预计房价总体依旧向上,首先,在供需矛盾未得到根本缓解的情况下,被抑制的刚性需求和楼市强大的吸金能力仍将为支撑房价上涨提供持续动力。第二,开发企业资金较为充裕,进行降价促销的动力不足,部分开发商利用预售监管推迟开盘以观望或待涨。第三,土地市场的持续火热推升房地产价格。

2)货币政策预期适度偏紧本、预期货币政策指数适度偏紧。货币政策在稳增长和防风险之间平衡,但出于避免房价大幅上涨、控制地方政府债务风险和影子银行风险的考虑,银行家判断,本年度货币政策适度偏紧。预计 季度货币政策预期指数为43.63,下降8.82,判断季度货币政策适度的银行家占比为75.49%银行自主浮动贷款利率本、预期指数大幅提高。银行家对季度预期中选择自主浮动贷款利率水平基本不变的银行家占比分别为89.22%83.33%,选择上升的分别为6.86%11.76%,分别提高5.8811.76个百分点。

3)银行业经营状况和盈利景气指数提高;预期季度资金头寸指数大幅下降 银行业经营状况和盈利景气指数提高。三季度调查显示:银行收入中,营业收入、净利息收入和净手续费收入均较上季度有所提高,其中净手续费收入涨幅最大。营业收入、利息收入和净手续费收入指数分别为89.7189.7184.31,分别较上季度提高2.463.440.98。对季度,银行业经营和银行盈利预期指数分别为88.2487.25,分别较上季度提高1.97和下降0.50,中间业务量需求预期指数为77.94,较上季度下降0.49。营业收入、利息收入和净手续费收入预期指数分别为90.2090.2086.27,分别较上季度提高1.472.951.96预期4季度资金头寸景气指数大幅下降。调查显示:季度资金头寸景气指数为51.96,较上季度下降1.96;对季度,银行业资金头寸预期指数51.96,较上季度下降4.41。资金来源方面,储蓄存款和企业存款指数双双下降。

2、河北企业家看河北。季度,对河北省200余家重点企业家调查结果显示:企业家信心指数下降,判断宏观经济形势偏冷的比例提高企业家信心指数下降,判断宏观经济形势偏冷的比例提高;市场需求指数继续走低,出口定单指数微降,但企业经营环境有所改善;企业流动性减弱,资金周转减速,小型企业融资环境改善;产品销售价格指数回升,企业盈利状况好转,固定资产投资增长。调查分析显示:

1)企业家信心指数下降,判断宏观经济形势偏冷的比例提高。调查显示:企业景气指数29.8%,比上季回升1个百分点;企业家信心指数和宏观经济热度指数分别为65%33%,分别比上季下降42.3个百分点;企业家认为当前宏观经济形势正常的比例为61%,比上季下降3.5个百分点;认为当前宏观经济形势偏冷的比例为36.5%,比上季提高4个百分点;分析发现:企业家信心指数本季呈现小幅下滑,但仍保持在高位区间。虽然有少部分企业家判断当前宏观经济形势偏冷,但随着国家对经济增速放缓的容忍度逐渐提高,工业经济在去行政化的作用下,注意力更多的集中在调结构、提效益上。

2)市场需求指数继续走低,出口定单指数微降,但企业经营环境有所改善。调查显示:产品市场需求和产成品存货指数分别为35.5%46.3%,分别比上季下降5.50.3个百分点;国内产品订单和出口产品定单指数分别为48.3%49.5%,分别比上季下滑20.5个百分点。分行业看,河北省主导行业中产品市场需求指数比上季下降的分别是:机械设备制造业、黑色金属冶炼及压延加工业、化学原料制品、电气机械及家电制造业、非金属矿物品;出口定单指数比上季下降的分别是:电气机械及家电制造业、化学原料制品、机械设备制造业。分规模看,中型和小型企业国内订单指数比上季下降2.512.4个百分点,大型企业比上季提高2.9个百分点;大型和中型企业出口定单指数比上季下降2.20.5个百分点,小型企业比上季提高3.3个百分点。分析发现:三季度在企业面临的主要问题排名中,市场竞争加剧(占68.5%)、市场需求低迷订单不足(占40%)、原材料价格高(占24%)和劳动成本高招工难(占22%),分别列问题中的前4位。从发展角度来看,企业面临的困难逐步减少,经营环境逐步改善。

3)产品销售价格指数回升,企业盈利状况好转,固定资产投资增长。调查显示:产品销售价格指数为47.8%,比上季提高3.3个百分点;原材料购进价格指数为53.8%,比上季下降1个百分点;一线员工工资水平指数为55.8%,比上季下降0.8个百分点;税费情况指数为57.8%,比上季提高1.3个百分点;企业盈利指数59.5%,比上季提高4.3个百分点;固定资产投资支出指数为54.8%,比上季提高4.8个百分点。分行业看,河北省主导行业中,黑色金属冶炼及压延加工业、交通运输设备制造业、化学原料制品、电气机械及家电制造业、食饮烟的产品销售价格指数比上季提高;医药制造业、黑色金属冶炼及压延加工业、电气机械及家电制造业、机械设备制造业、非金属矿物品的盈利能力指数比上季增强。分析发现:进入三季度,多数企业采取加大内销来提升盈利空间,国内总需求水平得到改善。产品销售价格回升,库存下降,企业盈利情况好转。但房地产投资需求、企业补库存需求在三季度依然相对强劲。

3城镇居民看河北经济。1)居民收入继续回落,未来收入信心不足。三季度城镇居民当期收入及预期收入延续下降趋势。调查显示:三季度城镇居民当期收入感受指数为47.15%,比上季度下降4.7个百分点;未来收入信心指数为49.83%,比上季度减少6.8个百分点。20133季度居民收入感受显示,居民对未来收入预期不乐观。预计下季度收入增加的居民占比12.6%,比上季度下降8.2个百分点;预计未来收入减少的为12.9%,难以预计的为10.7%,二者相加共计23.6%,比上季度增加1.7个百分点,居民对未来收入不确定性的感受仍然较强。(2)居民对当前物价满意度下降,居民通货膨胀预期增强。结果显示,季度居民当期物价满意指数为19.3%,比上季度下降1.6个百分点。其中,认为当前物价满意的居民降至1.7%,认为物价过高难以接受的为63.1%,认为可以接受的居民占比为35.2%。预测下季物价上涨的居民比例增加,居民的通货膨胀预期增强。调查显示,居民未来物价预期指数为68%,比上季上升6个百分点。其中,预测物价上升的居民占比为36.8%,较上季度大幅上升7.1个百分点;预测物价不变下降的居民占比分别为47.3%4.8%。(3)居民储蓄意愿回升,消费和投资意愿较上季回落。在当前物价和利率水平下,居民储蓄意愿回升,消费和投资意愿较上季回落。本季度有54.4%的居民选择更多储蓄,比上季增加1个百分点;有17.8%的居民选择更多消费,比上季微降0.3个百分点;有27.8%的居民选择更多投资,比上季减少0.7个百分点,其中认为民间借贷投资方式最合适的居民占比增至24.1%,比上季微增0.1个百分点,达到2009年以来最高值。季度,居民的旅游消费意愿是25.5%,比上季度增加3.2个百分点。大额商品消费需求占比为28.1%,较上季度减少1.6个百分点。而准备购买汽车的居民占比为14.3%,较二季度下降2.6个百分点。(4)居民购房意愿减弱。三季度房价满意指数为11.15%,比上季度减少4.3个百分点。当前房价水平居高不下,78.6%居民认为高,难以接受,比上季增加7.9个百分点;20.5%的居民认为可以接受。未来房价预期指数为69.6%,比上季度大幅增加11个百分点,房价上涨预期增强。其中,4.8%的居民认为未来房价会下降,42.4%的居民认为会保持基本不变,预期未来房价上升的占比为38.4%,较上季度大幅增加11.1个百分点。调研显示,85.7%的居民继续持币观望以等待最佳买房时机。与上期相比,未来3个月准备购买住房的居民占比回落至16.6%,下降3.9个百分点,购房意愿减弱。在进行近期购房目的调查时发现,9.1%的居民购房是为了改善性住房,首次置房的居民占比为8.7%,购房以投资为目的占比为2.3%。而从购房意愿影响最大的原因调查来看,房价水平依然是首要选择,有72.1%的居民选择;首付比例贷款利率分居第二和第三位,占比分别为29.8%23.4%限购政策房产税的影响因素也不可忽视,占比分别为12.1%10.4%。可见居民对于房产问题的考虑不再是以往的眼前利益,考虑的更加长远深刻。对于房价上涨因素的调查显示,房地产开发商定价高土地价格贵投资炒房购房需求增加四个因素占所调查项目的前四位,占比分别为51%46.3%31.1%28.7%

(四)未来经济形势预测——下行风险加大

前三季度全球经济逐步走出低谷,保持缓步增长,形势继续朝好的方向发展,但不稳定不确定因素依然突出,国际金融危机深层次影响仍未消除,跨境金融风险问题凸现,实现世界经济全面复苏和健康成长仍然面临严峻挑战,还有很长的路要走。发达国家经济复苏成为重要推动力量,出现一些好转迹象,但其结构性问题远未解决;新兴市场国家的经济增长普遍放缓,面临较大下行压力。我国宏观经济形势稳中向好、但是基础不牢。

1、全球经济有望保持微弱复苏。世界经济仍处于复苏轨道之上,但基础不稳、速度不均,且存在较多不确定性。(1)预计美国复苏的情况较为乐观,世界银行、IMF分别预计其2013年增长1.9%1.7%2014年增长2.8%2.7%。但美联储QE退出政策的节奏以及债务上限问题仍是当前世界经济最大的不确定性因素。美联储很可能采取渐进可调的方式,小步慢走、边看边调,逐步退出QE,而债务上限问题依旧可能延续最后期限前达成妥协的模式。(2)欧洲经济出现复苏的曙光仍十分微弱,世界银行、IMF分别预计其2013年收缩0.6%0.1%2014年增长1.5%0.9%。日本经济短期有望保持复苏态势,但安倍经济学的后遗症预计将逐步显现。世界银行、IMF分别预计其2013年增长0.8%2%2014年增长1.2%。二季度,新兴市场国家巴西印度俄罗斯南非GDP分别同比增长3.3%2.4%1.2%2.0%但通胀水平却居高不下,其中印度8月份CPI高达10.8%。新兴市场国家保持快速发展的困难增多,内部原有的增长优势和政策驱动力边际效应递减。普遍面临经济增长放缓、外部需求疲软、失业率升高、社会矛盾凸显、财政压力增大、债务规模上升、资本快速外流等问题。    

2、我国宏观经济形势趋稳向好、但基础不牢;未来不确定性风险因素加大,如,地方政府债务问题或高于预期通胀水平或高于预期房地产需求不及预期三中全会改革力度不及预期,以及美联储量化宽松退出讨论及影响低于预期,等等。(1)我国宏观经济企稳回升。一方面,数据显示,我国就业和物价稳定,粮食丰收,工业生产、进出口、利用外资等主要指标有一定的回升,市场预期明显向好,信心在增强。三季度以来,国内宏观经济出现了企稳回升势头,GDP当季同比增速回升达到7.8%,相当于环比折年增长9.1%左右,明显好于预期。一是工业生产增速回升。9月份工业增加值同比增长10.2%,连续第二个月保持两位数增长。二是企业经济活动活跃程度加强。9月采购经理人指数上涨至51.1%,继续保持在50%荣枯线以上。三是电力运输等实物指标较年初低位明显提升。9月份全社会用电量增长10.4%8月份货运周转量同比增长7.5%,明显好于上半年水平。四是固定资产投资小幅回升。前三季度固定资产投资增长20.2%,较上半年加快0.1个百分点。五是消费需求保持平稳增长。9月社会消费品零售总额同比增长13.3%,继续好于上半年水平。六是出口温和增长。9月出口季调同比增长5.3%。七是通胀水平基本保持温和。9CPI同比增长3.1%,高于预期但仍低于3.5%的政策目标。另一方面,前三季度经济运行暴露的突出问题:一是经济增长的内生动力依然不足,内外需增长需依靠大力深化各项改革才能形成长效保障;二是地方债务规模增加较快,融资方式多样化,直接融资成为重要渠道。这虽有利于化解银行体系风险,但却未消除债务的整体风险,可能使风险扩散化;三是季度末数次出现流动性偏紧引发的资金紧张,反映当前实体投资回报率低、金融资金错配、脱实向虚资金空转现象严重;四是经济结构调整任务艰巨,高耗能工业拉动、政府投资主导、国有企业依旧扮演了经济回暖的重要角色,产能过剩、节能减排压力加大;五是房地产市场价格高企、区域分化等问题日益突出,现行土地制度和地方政府对土地财政的过度依赖导致房地产问题恶性循环。(2)我国经济将保持整体稳定,增速小幅回落。稳增长、保下限政策继续发挥积极作用、企业进行适度库存回补以及外需保持平稳等因素将推动我国经济稳定增长。但在我国实施经济结构调整、转变发展方式战略的要求下,原先的粗放式高增长模式不可持续,中长期潜在经济增长率需要合理回落。预计四季度我国GDP同比增长7.7%,全年增长7.7%。通货膨胀率温和回升,预计全年增长2.7%。四季度工业生产增速回升有所放缓,预计全年增长9.6%;固定资产投资增速将小幅回落,预计全年增长20.1%;消费将保持平稳增长,预计全年增长12.9%;世界经济延续温和增长态势,自贸区建设等因素将促使外贸出口保持平稳增长态势,预计全年出口增长8.5%,贸易顺差2600亿美元左右。(3)货币政策影响。最近中国人民银行有关领导表示,将继续贯彻宏观稳住、微观放活和稳中求进、稳中有为、稳中提质的要求,把握好宏观经济的政策框架,在经济运行总体平稳,但也面临不少困难和挑战的情况下,政策的重点放在调结构、促改革、推动转型升级上,货币政策应坚持总量稳定、结构优化的要求。其中,政策之一——“严格控制对高耗能、高排放行业和产能过剩行业的贷款,促进产能过剩矛盾化解”对我省经济的影响较大。

3、河北经济下行风险加大。我省产业结构调整技术升级压力大,一方面源于国家治污力度的加大;另一方面源于我省的产业结构的不合理,都影响着我省经济的发展,经济下行风险较大。就全国而言,今年二季度经济增速为7.5%,上半年经济增速为7.6%,但是考虑到今年已经开始启动大气治理计划,第四季度经济同比或将放慢,全年实现7.5%的指标仍存在难度。有资料介绍,国家有关部门目前开始着手明年的经济指标和政策研究,考虑大气治理等因素,明年下调GDP指标的可能性比较大,同时转变发展方式的实质性动作,已经对各地的经济开始造成影响。(1)根据国家5年内的大气治理计划,2017年,全国地级及以上城市可吸入颗粒物浓度比2012年下降10%以上,优良天数逐年提高;京津冀、长三角、珠三角等区域细颗粒物浓度(PM2.5)分别下降,其中北京市细颗粒物年均浓度控制在60微克/立方米左右。北京市发改委提出下调十二五GDP目标,进而推动年度GDP目标调整,这可能是全国各地开始调整GDP目标,告别唯GDP发展论的一个开始。目前包括北京、天津、河北、山西等多个地区已经就大气治理计划准备出台严厉的措施各省市也开始与地市要签订责任状。目前国家已经与北京、河北等各地签订了责任状,要求各地完成大气治理指标。其中河北到2017年要在2012年基础上煤炭消费量净削减4000万吨、钢铁产能压减6000万吨,该任务已经分解到各个地市基于我省主导产业的钢铁和建材行业已经成为污染雾霾天气的源头;治理大气污染、淘汰落后产能,势必影响到钢铁和建材行业,对河北经济发展将造成直接严重的影响。(2)三季度调研显示,普遍预计我省经济仍有下行压力。由于结构调整政策和新的改革措施意在长远,对短期经济增长推升作用有限,而依靠经济内生增长动力难以有效扭转当前经济总需求不足的趋势,经济增速仍有下行压力。调研显示,季度我省宏观经济景气指数较上季度下降2.45,至33.33;预计CPI或会小幅上升房价还会上涨土地市场推升房地产价格。预计四季度钱更紧临近年末,IPO仍未开闸、银行信贷额度或许使用殆尽,银行家预期4季度信贷额度将会更紧张银行面临无钱可贷的窘境。

 
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